Fixed Income-Derivate: Anpassung der Liquidity Provider-Programme für Credit Index Futures

1.  Einführung

Die Vorstände der Eurex Frankfurt AG und der Eurex Clearing AG haben folgende Beschlüsse mit Wirkung zum 1. Mai 2026 gefasst:

• Das Product Specific Supplement „Fixed Income 20 – Eurex EURO Credit Index Futures” für Futures auf den Bloomberg MSCI Euro Corporate Screened Index und Futures auf den Bloomberg Liquidity Screened Euro High Yield Bond Index wird geändert.
• Das Product Specific Supplement „Fixed Income 21 – Eurex USD Credit Index Futures” für Futures auf den Bloomberg US Corporate Index und Futures auf den Bloomberg US High Yield Very Liquid Index wird geändert.
• Das Product Specific Supplement „Fixed Income 22 – Eurex Global Credit Index Futures” für Futures auf den Bloomberg Emerging Market USD Sovereign & Sovereign Owned Index und Futures auf den Bloomberg Sterling Liquid Corporate Index wird geändert.

Die „Product Specific Supplements“ (PSS) werden als einzelne PDF-Dateien auf der Eurex-Website www.eurex.com unter folgendem Pfad zur Verfügung gestellt (nur in Englisch):

Trade > Market-Making and Liquidity provisioning

Produktionsstart: 1. Mai 2026

2.  Erforderliche Tätigkeiten 

Für die Handelsteilnehmer ist keine Aktion zur Teilnahme erforderlich. Liquidity Provider werden angehalten, ihre Quotierungsparameter zu überprüfen.

3.  Details der Initiative 

Um die Einführung der bestehenden Credit Index Futures-Produkte weiter zu unterstützen, wird Eurex zum 1. Mai 2026 die folgenden PSS anpassen:

• Fixed Income 20 – Eurex EURO Credit Index Futures, das die Bloomberg MSCI Euro Corporate Screened Index Futures (FECX) und den Bloomberg Liquidity Screened Euro High Yield Bond Index Futures (FEHY) umfasst.

• Fixed Income 21 – Eurex USD Credit Index Futures, das die Bloomberg US Corporate Index Futures (FUIG) und die Bloomberg US High Yield Very Liquid Index Futures (FUHY) umfasst.

• Fixed Income 22 – Eurex Global Credit Index Futures, das die Bloomberg Emerging Market USD Sovereign & Sovereign Owned Index Futures (FUEM) und Bloomberg Sterling Liquid Corporate Index Futures (FGBC) umfasst.

Folgende Anpassungen werden in den drei PSS vorgenommen:

• Die Mindestquotierungsgröße wird in den TIER 2-Programmen angehoben.

• Der „Multiple Segment“-Multiplikator wird in einen „Multiple Product“-Multiplikator umgewandelt. Liquidity Provider können ihren Multiplikator durch das Quotieren eines einzelnen Produktes erhöhen, statt eines gesamten Segmentes.

• Die „Minimum Quote Size Improvement Score Cap” wird von 4 auf 2 reduziert. Damit reduziert sich die maximal erreichbare Punktzahl durch Erhöhung der Quotierungsgröße im TIER 2-Programm.

• Der „Fixed Phase I“-Multiplikator, der im Jahr 2027 in Kraft treten sollte, wird ersatzlos gestrichen.

Bitte beachten Sie die PSS, die auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link verfügbar sind (nur in Englisch): 
Trade > Market-Making and Liquidity provisioning

Die Änderungen gelten als genehmigt, wenn ihnen der Liquidity Provider nicht innerhalb einer Frist von zwei (2) Wochen nach Bekanntgabe dieses Rundschreibens gemäß Ziffer 4 (2) des Liquidity Provider Agreements gegenüber Eurex Frankfurt AG und Eurex Clearing AG widerspricht.

Anhänge: (nur in Englisch)

• 1 – Angepasstes PSS „Fixed Income 20 – Eurex EURO Credit Index Futures”
• 2 – Angepasstes PSS „Fixed Income 21 – Eurex USD Credit Index Futures"
• 3 – Angepasstes PSS „Fixed Income 22 – Eurex Global Credit Index Futures”

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