Fixed Income-Optionen: Änderung der berechtigten Volumina für Rabatte von Liquidity Providern in Optionen auf Geldmarkt-Index-Futures und Optionen auf Fixed Income-Futures

1.  Einführung

Mit diesem Rundschreiben kündigt Eurex Änderungen in den „Take-up“-Prozessen und die damit verbundene Berechtigung für Rabatte für Optionen auf Geldmarkt-Index-Futures und Optionen auf Fixed Income-Futures an.

Die Vorstände der Eurex Frankfurt AG und der Eurex Clearing AG haben folgendes mit Wirkung zum 1. August 2025 beschlossen:

Die „Product Specific Supplements“ (PSS)

• Fixed Income 02 – Options on Euro-OAT Futures
• Fixed Income 03 – Options on Euro-BTP Futures
• Fixed Income 04 – Options on Euro-Bund-, Euro-Bobl- and Euro-Schatz-Futures
• Fixed Income 11 – Options on Euro-Buxl Futures
• Fixed Income 18 – Options on Euribor Futures

werden wie in den Anhängen 1-5 dargestellt angepasst, um das neue Verfahren zur direkten Aufnahme von Geschäften („Take-up“) auf dem M-Konto mit Berechtigung der aufgenommenen Geschäfte für Liquidity Provider-Rabatte zu unterstützen.

2.  Erforderliche Tätigkeiten

Den Handelsteilnehmern wird empfohlen, ihre internen Prozesse und/oder technischen Schnittstellen zu überprüfen, um den Übergang auf das neue Verfahren sicherzustellen und die direkte Aufnahme von Geschäften („Take-up“) auf M-Konten zu unterstützen. Dies gewährleistet eine genaue Bestimmung der Volumina mit Berechtigung zur Rabattierung.

3.  Details der Initiative

A. Derzeitiges Verfahren

Gemäß dem derzeitigen Verfahren zur Bestimmung des berechtigten Volumens der Liquidity Provider für Rabatte („Liquidity Provider Eligible Volume“) gilt Abschnitt 3.1.1 Absatz 4 des „General Supplement to the Liquidity Provider Agreement“ nicht für aufgenommene Geschäfte („Take-up“), die in Produkten abgeschlossen wurden, welche Optionen auf Geldmarkt-Index-Futures und Optionen auf Fixed Income-Futures zugeordnet sind, wenn diese Geschäfte auf ein P-Konto des Clearing Member, des Handelsteilnehmers oder des Registered Customer aufgenommen wurden, und im Anschluss eine gleichwertige Position auf die entsprechenden M-Konten übertragen wird.

Dieses Verfahren bleibt während einer definierten Übergangszeit gültig und nutzbar.

B. Neues Verfahren – direktes Take-up auf dem M-Konto

Zum 1. August 2025 wird Eurex ein zusätzliches Verfahren einführen, das es Liquidity Providern in Optionen auf Geldmarkt-Index-Futures und Optionen auf Fixed Income-Futures ermöglicht, auf M-Konten Geschäfte direkt aufzunehmen. Diese Verbesserung soll die Nachhandelsverarbeitung vereinfachen und den operativen Aufwand für unsere Kunden reduzieren.

C. Übergangsphase

Während der Übergangsphase vom 1. August 2025 bis zum 31. Oktober 2025 werden beide Verfahren, das derzeitige und das neue Verfahren „direktes Take-up auf dem M-Konto“ parallel bestehen.

D. Einstellung des derzeitigen Verfahrens

Ab dem 1. November 2025 wird das derzeitige Verfahren des Take-up auf dem P-Konto und die anschließende Übertragung auf das M-Konto eingestellt. Ab diesem Datum wird ausschließlich das Verfahren „direktes Take-up auf dem M-Konto“ unterstützt.

Die Änderungen gelten als genehmigt, wenn ihnen der Liquidity Provider nicht innerhalb einer Frist von zwei (2) Wochen nach Bekanntgabe dieses Rundschreibens gemäß Ziffer 4 (2) des Liquidity Provider Agreements gegenüber Eurex Frankfurt AG und Eurex Clearing AG widerspricht.

Anhänge (nur in Englisch):

• 1 – Angepasstes PSS "Fixed Income 02 – Options on Euro-OAT Futures”
• 2 – Angepasstes PSS "Fixed Income 03 – Options on Euro-BTP Futures”
• 3 – Angepasstes PSS "Fixed Income 04 – Options on Euro-Bund-, Euro-Bobl- and Euro-Schatz-Futures”
• 4 – Angepasstes PSS “Fixed Income 11 – Options on Euro-Buxl Futures”
• 5 – Angepasstes PSS “Fixed Income 18 – Options on Euribor Futures”

Weitere Informationen