Geldmarktderivate: Anpassung der Liquidity Provider-Programme und Kontraktspezifikationen für „Three-Month EURIBOR Futures und Three-Month Euro STR Futures”

1.    Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland hat folgenden Beschluss mit Wirkung zum 9. Juni 2025 gefasst:

• Die Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschalnd („Kontraktspezifikationen“) werden, wie aus dem Anhang 1 ersichtlich, geändert.

Die Vorstände der Eurex Frankfurt AG und der Eurex Clearing AG haben folgende Beschlüsse mit Wirkung zum 1. Mai 2025 gefasst:

• Das Product Specific Supplement „Fixed Income 17 – Three-Month Euribor Futures and Three-Month Euro STR Futures“ wird, wie aus dem Anhang 2 ersichtlich, geändert.

2.    Erforderliche Tätigkeiten

Alle Handelsteilnehmer und Vendoren der Eurex Deutschland sind von diesen Änderungen betroffen. Bitte berücksichtigen Sie die Änderungen in Ihren Schnittstellen zum Handelssystem. Alle Änderungen können bereits in der Simulationsumgebung getestet werden.
 
Liquidity Provider sollten ihr Quotierungsverhalten entsprechend anpassen.

3.    Details der Initiative

A.    Änderung der Kontraktspezifikationen

a.    Verlängerung des Verfallszyklus für Euro-STR-Futures

Mit Wirkung zum 9. Juni 2025 führt Eurex gemäß Abschnitt 1.1.3 der Kontraktspezifikationen weitere Verfälle für Dreimonats-Euro-STR-Futures (Produkt-ID: FST3) ein.
 
Im Rahmen des neuen Verfallzyklus werden Dreimonats-Euro-STR-Futures der nächsten neun aufeinanderfolgenden Monate und der darauffolgenden Quartalsmonate (März, Juni, September, Dezember) bis zu einer maximalen Laufzeit von 25 Quartalen an der Eurex Deutschland zum Handel verfügbar sein.

b.    Reduzierung der Minimum Tick Size für Packs & Bundles und Future Strips

Wie bereits mit Eurex-Rundschreiben 037/25 veröffentlicht, wird Eurex die Preisnotierung für Packs & Bundles und Strips mit Wirkung zum 9. Juni 2025 ändern. 

Mit Wirkung zum 9. Juni 2025 wird darüber hinaus die Minimum Tick Size für diese Strategien bei Dreimonats-Euribor-Futures (Produkt-ID: FEU3) und Dreimonats-Euro-STR-Futures (Produkt-ID: FST3) gemäß Abschnitt 1.1.5 der Kontraktspezifikationen auf 0,00125 Indexpunkte (bisher: 0,0025 Indexpunkte) gesenkt. 

Bitte beachten Sie, dass das Eurex-Handelssystem „T7“ die Preise rein zu Anzeigezwecken auf vier Dezimalstellen abrundet.

c.    Einführung weiterer Ausübungspreise für Optionen auf Money Market Index Futures

Für Optionen auf Dreimonats-Euribor-Futures (Produkt-ID: OEU3) und Euribor-Mid-Curve-Optionen (Produkt-ID: OEM1-4) führt Eurex gemäß Abschnitt 2.2.7 der Kontraktspezifikationen mit Wirkung zum 9. Juni 2025 Ausübungspreise mit einer Preisabstufung von 0,0625 Indexpunkten (bisher: 0,125 Indexpunkte) ein.

B.    Product Specific Supplement (PSS) „Fixed Income 17 – Three-Month Euribor Futures and Three-Month Euro STR Futures”

Die Änderungen betreffen vor allem die zum 1. Juli 2024 ursprünglich eingeführte, zusätzliche Incentive-Komponente basierend auf dem Open Interest in Dreimonats-Euro-STR-Futures, wie im Abschnitt 4.1 des PSS „Fixed Income 17 - Three-Month Euribor Futures und Three-Month Euro STR Futures" beschrieben. Diese Komponente wird mit Wirkung zum 1. Mai 2025 um den Monat Mai 2025 mit aktualisierten Parametern verlängert. 

Darüber hinaus werden die Berechnung des „Performance Volumes“ gemäß Abschnitt 4.1, die täglichen Obergrenzen gemäß Abschnitt 6 und die Events gemäß Abschnitt 8 mit Wirkung zum 1. Juni 2025 geändert.

Die Änderungen gelten als genehmigt, wenn ihnen der Liquidity Provider nicht innerhalb einer Frist von zwei (2) Wochen nach Bekanntgabe dieses Rundschreibens gemäß Ziffer 4 (2) des Liquidity Provider Agreements gegenüber Eurex Frankfurt AG und Eurex Clearing AG widerspricht.

Die aktuelle Version der PSS-Dokumente ist auch im PDF-Format auf der Eurex-Website www.eurex.com unter dem folgenden Link abrufbar (nur in Englisch):

Trade > Market-Making and Liquidity provisioning
 

Anhänge:

• 1.    Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland
• 2.    Angepasstes PSS „Fixed Income 17 – Three-Month Euribor Futures and Three-Month Euro STR Futures” (nur in Englisch)

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